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通信行业:光模块产业转移加速上游芯片国产化明显加快

来源:宿州热线 时间:2020-09-23 20:06:53

华安证券阴盐源技术张天

交通(申湾)指数下跌了8点。上周,这一比例为19%,跌幅为5%。20%至沪深300指数,在深湾一级产业指数中排名第28位。根据板块行业指数,受风险规避影响,上周两者均大幅下跌,而光纤和网络可视化则略有下降,跌幅为5。54%和7分别为24%。根据板块概念指数,汽车网络、广播电视系统和智能电网的下降幅度为5。19%,525%和5分别为77%。

国内取代上游芯片,明显加快了光模块产业的转移速度。

上周,世博会圆满结束,产业链的上下游共同验证了这一高度的风景。运营商市场进入5g快车道,前传市场已大规模出货量,在波浪沉陷的趋势下,CWDM/DWDM有望成为未来增长最快的市场环节。在数据中心市场上,200g/400g的增长,前5大云和互联网供应商仍然是市场需求的主要驱动因素。在芯片方面,在中美科技摩擦的新常态和降低产业链成本的要求下,国内光学模块芯片的发展明显加快。

模块领导水平膨胀装置制造商做细而深

广讯科技运营商拥有稳定的市场地位,数字市场有望取得突破。中济宣庄数码领先者依旧,对成都乳山的收购,有望在5g市场中占据一席之地。天富通信致力于成为一家垂直一站式光模块解决方案提供商,持续受益于高行业增长和ODM趋势。针对相干高速调制器领域,光学图书馆技术有利于激光加工产业链的恢复。

带头注意技术卡的地位和成本优势

研发能力和成本控制能力是光模企业的核心竞争力。我们相信,具有规模优势的领先厂商的份额在未来将继续提高,而上游精密设备和ODM合同建设也将产生专业化分工的趋势。目前,由于外部因素的影响,该行业的估值有所回落,但增长逻辑并没有改变,调整是买入的时候。

重要公司公告

1)百邦科技:2020年半年度报告(回报母亲净利润下降38。2)新威通信:2020年创业板发行A股给具体对象;3)万马科技:2020年半年度报告(回报母公司净利润下降455)。4)平志信息:宣布子公司与天一电信终端公司签订znipc-207w-ir和znipc206dj-ir终端采购合同。有限公司5)转移到沟通:创业板发行股票给特定对象筹集资金进行投资项目可行性分析报告。

经营者招标统计

1)中国移动5g互联网日志保留系统招标:中兴通讯、恒威科技等6家厂商入围;2)中国移动物联网收集(公共采购部分)2020年至2022年的候选公告;3)中国电信谈收集核心网交换设备:华为、中兴等厂商中标。4)中国联通公布了124000台通用服务器的结果:有11家企业入围,预算为8家。20亿元。

投资建议

光学模组产业的高增长属性是其估值的有力支撑,而修正则是购买机会。从长远来看,全球流量继续增长,光学模块继续更新。中期而言,5g建设的高峰期将持续3年以上,前5大云数据中心网络将升级到200g/400g。从短期来看,三大运营商上半年的资本支出同比增长19%,而FAamgt的资本支出同比增长50%。(1)在光模块方面,研发能力和成本控制能力是关键,未来的份额将集中在领先企业身上。建议应重视光通信和光存储技术。(2)在器件方面,光学模块零部件的模型将具有复杂的功能、上游无源器件、ODM合同结构等。,将产生专门的分工,并建议应重视天府通信和光学图书馆技术。

风险提示:互联网和云计算制造商的资本支出不像预期的那么好,运营商的价格低于预期,行业竞争格局的恶化导致价格战,国产芯片的推出不如预期。

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